贸易逆差成为常态,货币出现历史性贬值,美国加息成为日元催命符

发布时间:2022-05-26 发表于话题:日元贬值历史过程 点击: 当前位置:黄埔网 > 财经 > 外汇 > 贸易逆差成为常态,货币出现历史性贬值,美国加息成为日元催命符 手机阅读

日本这个国家是经济界的一朵奇葩,自从明治维新以后,无论是什么样的势力,无论是谁掌权,一直以来都喜欢借钱。

20世纪初,日本背靠欧美,疯狂借钱和俄国打了一仗,看着是赢了,实际上战争结束后日本没得到任何补偿,但是由于欠了英国一屁股债,搞得经济破产,民不聊生。

此后来了个一战,日本大肆掠夺西方殖民地,并且疯狂造船从海外贸易中肆无忌惮地敛财,一下子从债务国变成了债权国。

就这么一来二去,日本靠着借钱发家致富,一次推动了国内工业化加速发展,1913-1936年,国内钢产量增加了18倍。

时间回到二战后,美国控制着日本,并且在日本国内建立了秘密活动基金,用来影响皇族、统治精英和黑社会,支持右倾政权,维持他们的政权。

但是整个世界是美苏争霸的大背景,因此这时候日本所有的经济走向和政策都在为美国服务,当然这也间接扶持了日本经济二三十年的腾飞。

苏联解体以后,美国关注对日本的要求不再那么高了,日本再次进入自我发展轨道,不过还有一个样——还是借钱,这次区别是自己印钞自己借。



不曾想一借就是30多年,到现在已经形成了习惯,日本政府无论是谁上台,要是不借钱,就不会发展经济,而且是无底线的借。

之所以还能撑着,就是因为日本的海外资产与负债相差不大,都是10万亿美元左右,这么多钱基本上都是靠着贸易而来,可以这么说二战以后日本赚的钱产生的盈余就是这些海外的资本。

现如今,令日本头疼的事情来了,08年金融危机以后,14年中,有8年日本都是贸易逆差,吸金能力受到严重冲击,尤其是去年,全球经济大面积复苏,需求极度旺盛,日本竟然还是逆差,而且超过万亿日元。

接踵而至的是日元不断的贬值,昨天再度突破了120的大关,从历史来看,三十多年来有好几次都迈过去了,这次却完全不同,整个日元这些年下跌的节奏改变,日元历史性贬值时刻来了。

当然主要推动力还是日本内部,日央行一如既往地要宽松到底,不管三七二十一,日本必须贬值,照这个节奏下去,未来的多少年可能要贬到30多年前的160去了。



如果我们只谈论出口,日元贬值确实是最直接有效的手段,但是已经便宜的日元再便宜下去,日本能没事么?

每个月,国际清算银行都会计算并公布主要货币的实际和名义有效汇率。2 月中旬发布的最新数据令日本感到震惊。现如今日元的实际有效汇率与 1970 年代初期布雷顿森林体系解体是几乎没有什么差别。

这么来看,日元的购买力现在已经弱得很,而且长期通缩表面上好处不少:一碗拉面的价格通常不到1000日元(约9美元),但在纽约,价格超过20美元,麦当劳的巨无霸在东京的售价为3.5美元,而在美国则为6美元。

而这种经济现象与日本人口长期负增长密切相关,在2020年6870万总劳动力(工人和15岁以上求职者总数)中,420万为65-69岁,500万为70岁以上。

劳动力缺乏,需求端越来越少,但是供给始终管够,那么价格自然上不去。

日本国内的制造业在上世纪90年代以后大举在外建厂, 制造业充分外移,本土工厂生产力停滞不前。

此外,日本快速增长的社会保障支出限制了政府在教育、科学、基础设施和国防方面的预算,进一步削弱了有助于提高生产力的基础研究能力。

所以,日本的经济现状就是制造也是不错,但都在海外,国内一塌糊涂,大多数企业的盈利是外部收入弥补内部亏损。

要是有一天发生大变故,日本经济面临雪崩的风险。

例如此次美联储加息,看似日本的国债基本上都是自我持有,甚至日本搞了固定利率的无限制债券,美国加息对日本的影响微弱。

实则,在复苏的经济中,尽管资本会回流美国,但是由于日本较低的利率在这之前会吸引大量的外来融资资金,然后把钱放到美国,用在实体或金融投资。

这种现象可以称之为日本反扑美国,虽然不如美国捞的多,但是汤汤水水日本也饮的不亦乐乎。

日本算盘打得不光如此,不管钱往哪儿流,只要利率低,都要从他手里拿钱,自然会有日本一口喝的,只不过跟着美国让他感觉踏实而已。

说白了就是没有国家和日本竞争,在这个卑微的领域,日本玩得很开,但会一直如此,显然不是。



对于日本来说最大的风险来自于欧洲,尤其是欧盟这些发达经济体,虽然欧盟极力保持货币的强悍,稳定的通胀,但还是架不住美国的压制,有许多国家的利率大趋势已经在逼近日本。

一旦有了第二个日本出现,日元也就完蛋了。今年美联储加息分明冲着就是要搞死欧洲目的去的,在俄乌冲突结束后,欧盟各成员国经济差异,国家裂痕比上一次欧债危机要严重的多。

长期来看,最大的可能是诞生不止一个欧洲版的日本,进一步削弱日本融资的成本优势,资金一旦不跟日本混了,那日本就只能靠着贸易生存,但那个时候世界的贸易结构和格局又将是另一番天地,现在逆差就是日本未来经济发展最大的警示,百年变局下美国加息就是日元最大的催命符。

本文来源:https://www.huangpucn.com/info/220440.html

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